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¿Prohibición de Forex en USA? |
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Escrito por 7pasos4x
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Viernes, 27 de Agosto de 2010 20:20 |
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Saludos amigos, en días pasados en la red de Xtrader me he encontrado una cita de un post de fxstreet.com donde un tal Turnkey Trading Partners (“TTP”), dice que la nueva ley conocida como la Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act condena a la desaparición a los brokers de divisas en USA. A mi gusto el titulito está escrito con parcialidad y aquí pongo lo que dice: Link original: http://www.fxstreet.com/education/markets-regulation/obama-forex-otc-gold-trading/2010-08-05.html Resumen del título: El presidente Obama ha firmando la ley Dodd-Frank Wall Street Reform Act” (the “Dodd-Frank Act” or “Act”). Con la que estarán dando un cambio brusco a la regulación de la industria de servicios financieros. De cualquier manera, en las más de 2300 páginas poca gente se ha dado a la tarea de leerla completamente, y que pocos de los que la han leído pueden comprender las implicaciones de tal reforma y que en consecuencia el presidente de la firma Turnkey Trading Partners se ha asociado con un abogado de Chicago para revisar el contenido de dicha ley y en ese proceso encontraron que en algunas areas de dicha reforma había la probabilidad de afectar a la CFTC, la NFA y sus miembros regulados. Y cita que el impacto en el mercado de futuros con los contratos OTC (como lo manejan los brokers de forex) en divisas y metales preciosos , de esta reforma que ha sido elogiada como una victoria en la protección a los consumidores, aun no es muy claro. Argumenta que no están dando consejo legal pero agregan en este post un fragmento que dice: Effective 90 days from its inception, the Dodd-Frank Act bans most retail OTC forex transactions. Section 742(c) of the Act states as follows:
“…A person [which includes companies] shall not offer to, or enter into with, a person that is not an eligible contract participant, any agreement, contract, or transaction in foreign currency except pursuant to a rule or regulation of a Federal regulatory agency allowing the agreement, contract, or transaction under such terms and conditions as the Federal regulatory agency shall prescribe…”
This provision will not come into effect, however, if the CFTC or another eligible federal body issues guidelines relating to the regulation of foreign currency within 90 days of its enactment. Registrants and the public are currently being encouraged by the CFTC to provide insight into how the Act should be enforced. See CFTC Rulemakings regarding OTC Derivatives located at the following website address, under Section XX – Foreign Currency (Retail Off Exchange). As this provision is potentially devastating to the forex industry, affected readers are encouraged to voice their opinions to the CFTC directly. To do so commentary should be forwarded to via email to:
Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla
Attn: David A. Stawick, Secretary
Commodity Futures Trading Commission
Three Lafayette Center
1155 21st Street, NW
Washington, DC 20581 En este se lee que hay una prohibición para que cualquier persona (y ellos afirman o empresa) entable negociaciones de divisas OTC, que no sea elegible como participante en ningún contrato u operación de divisas con forme la presente reforma prescribe. Esta es en mi opinión una visión recortada del asunto pues al meterme directamente en la ley, que la puedes encontrar en la librería del congreso de USA: http://thomas.loc.gov/cgi-bin/query/z?c111:H.R.4173 en su última edición, la que fue ya aprobada por el congreso y el senado, http://frwebgate.access.gpo.gov/cgi-bin/getdoc.cgi?dbname=111_cong_bills&docid=f:h4173enr.txt.pdf en la pagina 360, un poco más debajo de donde aparecía el párrafo antes citado, se puede leer: "Unless otherwise provided by the amendments made by this
subtitle, the amendments made by this subtitle do not divest any
appropriate Federal banking agency, the Commodity Futures
Trading Commission, the Securities and Exchange Commission,
or other Federal or State agency of any authority derived from
any other applicable law."
Traducción:
"A menos que otra cosa se diga en las reformas hechas por este apartado, las reformas hechas por este apartado no contradicen ninguna Agencia federal bancaria, la CFTC, la SEC, o alguna otra agencia estatal o federal o ninguna otra autoridad emanada de cualquier otra ley aplicable."
Y entonces si tomamos en cuenta que en la CFTC ya hay un tratamiento para el tema donde se dictan los requerimientos para cada uno de los participantes en estas operaciones incluyendo a los brokers que ahora se les identificaría de manera separada de los comercializadores a comisión de futuros CFM, y a los clientes que además se le describen claramente los requerimientos, entre ellos el tan multicitado en anteriores discusiones del margen del 10% de lo que estarían operando; yo no veo por qué habría de desaparecer esta industria. Atte 7pasos4x. Atte 7pasos4x. |
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Última actualización el Viernes, 27 de Agosto de 2010 20:27 |
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El dólar yen una apuesta interesante |
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Escrito por 7pasos4x
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Jueves, 19 de Agosto de 2010 23:19 |
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Queda claro que todos tenemos la mirada puesta en el dólar yen, está no aptos para cardiacos esa gráfica. En menos de dos semanas, ha penetrado dos veces la barrera psicológica (y político psicológica podría agregar) de los 85 yenes por dólar. Incluso ha logrado penetrar el soporte de noviembre del 2009 en 84.80 llegando con 8 pips a alcanzar un nivel no visto hace 15 años.
Así que con estos antecedentes es claro que el yen está siendo atractivo para ambos bandos, tanto los osos porque piensan que es probable que el precio continúe con su tendencia bajista, dado a que presenta varias señales bajistas (aparte de la penetración de los mínimos per se.
Para poner un ejemplo, tenemos un swing de fibonacci con una posible meta en 83.80 (que corresponde a la extensión del 161.8% entre el máximo del 92.11 y el mínimo del 86.97 con un retroceso acelerado en 89.14. Más aún cuando se ha visto reforzado por otro swing más reciente con origen en los 86.13 marca en los mínimos actuales de 84.72 y retroceso al 86.41, por cierto la proyección de este swing coincide en el 127% con el anterior 161.8% e incluso podría tirar al precio hasta unos respetables 82.58.
Además no hay que olvidar que estos mínimos son atractivos por estar en dirección a la tendencia general.
Sin embargo los toros también tienen sus argumentos técnicos y fundamentales para pensar que el par podría estar subiendo.
Por una parte, los anteriores swings estarían excelentes para una venta de no ser por un pequeño detalle, son señales de time frame diario, que se enfrentan a un soporte de orden mensual, o sea 30 veces más sustancioso podríamos decir.
Por otro lado vemos una constante reducción en el momentum, hay divergencia por ejemplo en MACD en los últimos 60 días.
Y por el punto de vista fundamental, a todo mundo le queda clara la idea de que el yen tan caro (mientras más baje el par dólar yen, hay que pagar menos yenes por cada dólar), le incomoda de sobre manera al gobierno japonés. Esta idea se ha reforzado por tres noticias (que desde que se acercó el precio a los 85 hemos venido comentando en el programa de Punto Nueve (puedes escucharnos en vivo todos los días de lunes a viernes de 9:00 a 10:00 am hora de Nueva York y en repetición cada hora non):
1.- Se ha anunciado una reunión entre el primer ministro japonés Naoto Kan y Masaki Shirakawa para tratar este asunto2.- Varios miembros del parlamento japonés han expresado abiertamente su preocupación por el encarecimiento del yen e incluso han “filtrado” comentarios de Kan sobre su preocupación en este tema. (Además no hay que olvidar que desde que fuera ministro de finanzas el Sr. Kan ya era partidario de evitar la apreciación “excesiva” del yen.3.- El legendario Watanabe (ex ministro de finanzas japonés) comentó hace un par de días que el banco central deberá poner atención en este punto, pero dio como referencia el nivel de los 80 yenes por dólar (muy cercano al mínimo de todos los tiempos del cruce USDJPY)4.- También el ministerio de comercio ha enfatizado el daño a los exportadores por el encarecimiento del yen.
Así que dese el punto de vista de los toros, pareciera ser una apuesta “respaldada” por estos factores, la compra del dólar yen.
Además de estos factores hay un punto adicional que podría hacer más atractivo el cruce del dólar yen para la compra en lugar de su venta:
Para los maniáticos del control del riesgo, la compra de dólar yen resulta ser una operación muy barata y a cambio de arriesgar unos 100 pips podrías estar formando parte de los compradores que tomaron el nuevo rally (de llegar a suceder) desde el mero origen, lo que le permitiría a estos operadores gozar de una oportunidad que no se presentaba desde abril de 1995.
Así que si comparamos un potencial de ganancia de por lo menos 975 pips en una compra vs un riesgo de 100 pips tienes una relación de 9.75 a 1 vs una venta con un potencial de 280 pips vs 274 pips de riesgo (tomando en cuenta que comenzara a vender alrededor de los niveles actuales de 85.30 con stop loss en los máximos de la semana pasada 86.41, o de 580 vs 274 (si apuntas al mínimo de todos los tiempos) aun así la relación de riesgo beneficio difícilmente supera la relación de 2 a 1.
Sin embargo para los toros no todo es miel sobre hojuelas, hay un par de circunstancias aun cuando han expresado toda su preocupación por este asunto, el hecho está en que el dólar yen ha penetrado estos mínimos sin ninguna acción hasta el momento y existe la gran posibilidad de que el gobierno no haga nada (al menos nada contundente) pues una de las razones fundamentales que hay detrás de esta gran apreciación del yen es el refugio del carry trade, pues cada vez que aumentan los riesgos de que entremos en una segunda recesión en la economía mundial el yen se vuelve a apreciar vs el dólar.
Así que eh aquí la cuestión ¿si te encontraras una oportunidad que no llega más que una vez en quince años ¿la tomarías a pesar de los riesgos en contra?.
Que haya buena suerte y mejores trades. |
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Última actualización el Jueves, 19 de Agosto de 2010 23:36 |
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Ya salió la prueba Europea ¿y ahora? |
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Escrito por 7pasos4x
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Viernes, 23 de Julio de 2010 16:42 |
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Bueno pues por fin nos dieron la gran noticia, ya se publicó el resultado del Stress test en Europa y ¿cuáles son los resultados? ¿Qué conclusiones podremos sacar?
Durante el fin de semana y seguramente el próximo par de semanas se vera, revisará y leerá la información interpretándola bajo distintas ópticas para tener conclusiones más sofisticadas sobre esta prueba, sin embargo lo que a primera vista se aprecia es lo que comentaré aquí:
Los datos duros de hasta ahora
Solo 1 banco griego falla: ATEBank
Solo 1 banco alemán falla: Hypo Real State que ya había sido publicado que reprobaría y que además no importa si ese fallaba o no pues está tomado por el gobierno alemán, por lo que ya tiene la solución puesta a su enfermedad existente
Y 5 cajas españolas fallaron la prueba de capitalización Unnim, Espiga, Banca Cívica, Caja Sur y Diada, donde la mayoría de ellas agrupa en su interior varias cajas más pequeñas.
Tan solo 3,500 millones de Euros es lo que necesita recapitalizar la banca europea para corregir este problema (para poner en perspectiva cuando la prueba se hizo en USA 10 de los 19 bancos necesitaban capital y el hueco que había que cubrir era de 75,000 millones de dólares.
Esta prueba se parece mucho al fallido intento de Octubre del 2009 que hicieran los reguladores europeos cuando sin dar muchos detalles, aseguraron que los bancos de la región estaban bien capitalizados.
El asunto más delicado y al que harán referencia todos los detractores de esta prueba, es que en esta prueba se omitió uno de los escenarios que más preocupan al mercado ¿qué sucede si alguno de los países europeos cae en cese de pagos?.
Como dijera un analista en CNBC, cualquier prueba que omita verificar el grado de capitalización de los bancos para ver si sobrevive a un impago soberano, es simplemente para dar risa.
Que haya buena suerte y mejores trades. |
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IEN4x.COM Recibe el All-Star 2009 |
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Escrito por 7pasos4x
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Jueves, 15 de Julio de 2010 18:16 |
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IEN4x.COM tiene el placer de comunicarle que ha sido condecorado con el premio All Star Award 2009, por Constant Contact , empresa líder en el marketing por email para pequeñas empresas. IEN4x.COM fue elegido por utilizar los estándares de ”mejores prácticas” en el uso de sus campañas de email durante todo el 2009. Nos es muy placentero ser reconocidos como una empresa responsable en el manejo de sus más de 4300 suscriptores a nuestros boletines y correos informativos IEN4x.COM recibió el All-Starr Award 2009 de Constant Contact, por haber mostrado las mejores prácticas en el uso efectivo de sus campañas de mailing en los puntos:
Frecuencia de los correos Tasa de apertura de correo Tasa de correos rechazados Tasa de cliqueo (respuesta) a sus correos
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“Nuestros clientes trabajan fuerte para construir relaciones fuertes con sus clientes por medio del marketing por email, y algunos como “IEN4x.COM, han sido verdaderamente exitosos” comentó Gail Goodman, Director ejecutivo de Constant Contact. “Creamos el All-Star Award para resaltar a aquellos clientes que están apasionadamente comprometidos con seguir nuestras mejores prácticas con forme trabajan para mejorar su comunicación con sus consumidores. Estamos orgullosos del rol que jugamos en ayudar a IEN4x.COM a tener éxito y continuaremos velando por asistirles en sus esfuerzos de marketing. ¿Quién es Constant Contact?
Empresa con más de 350,000 clientes, Constant Contact es proveedor líder de mercadotecnia, promoción de eventos y encuestas por email para la pequeña industria, organizaciones sin fin de lucro y asociaciones civiles. Fundada en 1995, Constant Contact, sirve a las organizaciones a desarrollar fuertes relaciones por medio de sus herramientas tecnológicas. Constant Contact es una compañía que cotiza en bolsa (Nasdaq: CTCT) y está establecida en Waltham Massachusetts, Loveland Colorado y Delray Florida. |
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Última actualización el Jueves, 15 de Julio de 2010 18:30 |
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El relajamiento de la política monetaria de China, no veo de qué alegrarse. |
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Escrito por 7pasos4x
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Lunes, 21 de Junio de 2010 20:54 |
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Me ha llamado mucho el enorme optimismo generado por el anuncio hecho este fin de semana por China sobre el relajamiento de su política de tipos de cambio.En realidad no veo mucho en qué beneficiaría a la recuperación mundial, al igual que no entiendo desde un punto que no sea el político, a la insistencia de USA en este fin.
Veamos las cosas paso por paso en este aspecto:
China es claro que tiene un enorme interés en mantener a su divisa barata porque sabe que este es el factor definitivo en la compra de sus productos en el mundo. Es decir nadie compra cosas chinas porque piensen que son mejores que las de otro país, las compras por barato y “hopefully” como dirían los americanos, sean igual de buenas que los artículos con los que compiten.
La realidad es que el día de hoy si subieran los costos de estas mercancía y te encontraras en una tienda o con un proveedor un producto chino a precio muy parecido a un producto local probablemente preferirías al local.
Entonces está claro que la movida china no está hecha pensando en el bienestar del mundo sino más bien en el interés chino.
Una vez establecido esto tenemos dos alternativas:
China calcula que este cambio no afectará lo barato de su tipo de cambio:
Me explico con más detalle: uno de los principales socios comerciales de china es la Unión Europea, y el abaratamiento del euro está haciendo difícil para el gigante asiático el acomodar su mercancía en este mercado, al mismo tiempo la apreciación del dólar le hace encarecerse aún más rápido, por lo que el retorno a la tasación de su moneda en base a una canasta de divisas y ya no más en relación solamente del Euro parece ser una movida inteligente (para qué referenciarse de una moneda que está en franca tendencia alcista).
Entonces con este cambio veremos que China no tiene ninguna intención en mantener más que su nivel de exportación competitivo con los precios, de hecho, le es muy interesante no salirse de mercado en Europa donde la economía al parecer estará castigada por un largo rato, justo el cliente que China busca, puesto que esta situación le permite tener hordas de compradores que buscarán comprar lo que necesitan lo más barato posible.
China calcula que más vale una pequeña concesión a una guerra frontal.
El congreso americano trae como tarea el promover la flexibilización de yuan (o su encarecimiento que para el tema debiera de ser igual) la razón de esto obedece más a razones políticas que a razones económicas. Claro que no puedes decir quiero que dejes de ser barato porque estas matando a mis industrias que no logran competir con la tuya, entonces se hace referencia al bien mayor y común y por tanto se habla de los desequilibrios que esto genera a nivel mundial. Hoy el WSJ cita a ese enorme crecimiento de China, comparable solo con el que alguna vez gozó USA en su época de esplendor y Japón en su “entonces pensado como imparable” crecimiento de los 80.
El problema está que este crecimiento de China está soportando a los Estados Unidos, pues para equilibrar la sobre demanda de yuanes que tiene por su comercio, compra también una muy basta cantidad de bonos del tesoro, lo que ha permitido a USA financiar esta crisis desde fines del 2007.
Si China dejara de preocuparse tanto por su barato Yuan es claro que tampoco necesitaría adquirir tanto bono del tesoro americano y entonces la tasa de interés para USA tendría que subir, lo que forzaría por un lado a la revaluación del dólar (con lo que volvemos a las andadas actuales) pero además tendríamos problemas con el enorme tamaño del déficit presupuestario americano, por lo que todo tipo de programa de rescate y de liquidez extraordinarios, tarde que temprano terminaría por fallar.
Además aun en el caso de que se lograra disminuir la brecha de precios entre los productos chinos y los americanos, lo lograríamos encareciendo las cosas para un mundo que anda muy gastado, no abaratándolo para competir.
Por esta razón yo no veo dónde estaría la conveniencia, de por un asunto político, frenar al motor de crecimiento que tiene actualmente el mundo.
Menos aun entiendo la emoción de los países como Australia o Nueva Zelanda con este dato, la verdad es que en todo caso si se aprecia el Yuan las compras de China que son las que mantienen la fortaleza en estas monedas, pues también descenderían por lo que es probable que no dure mucho la revaluación de estas monedas.
Que haya buena suerte y mejores trades
Atte 7pasos4x. |
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